发布时间：2025-02-17 06:59  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　2024 年畜牧行业除了肉牛养殖持续严沉吃亏外，水产、肉鸡养殖利润回升至盈亏线附近以至阶段小幅盈利，蛋鸡、生猪养殖利润丰厚。全体来说，2024年养殖业利润较 2023 年显著改善，2024 年下半年饲料需求好于上半年，除了牛羊外，其他畜禽产能有所回升。按照当前畜禽行业存栏环境，2024 年 4 季度饲料需求量好于 2023 年同期，饲料需求持续改善，有益于玉米、豆粕后期价钱不变以至走高。2024 年饲料养殖行业较好享受了饲料原料价钱不竭走低带来的福利，但跟着特朗普正在新一届美国总统竞选中获胜，2025年全球商业不确定性添加，且可预见 2025 年上半年饲料需求好于 2024 年同期，饲料原料风险办理要求难度添加，合理建立饲料原料库存可较好防控。2024 年饲料原料价钱全体不竭走低，饲料原料价钱回落至近 5 年低位。饲料原料价钱大幅走低，不只仅丰厚了生猪养殖利润，也改善了水产、肉鸡养殖利润，蛋鸡得益于饲料原料价钱不竭走低且鸡蛋价钱持续维持高位，蛋鸡养殖利润丰厚，肉牛方面 2024 年因大量母牛裁减及雌性架子牛不留后备转产育肥，出栏量大，活牛价持续弱势，吃亏持续且吃亏幅度较 2023 年有所扩大。1。1 玉米：2023 年玉米产量创下汗青新高，2024 年上半年饲料需求不脚，价钱持续偏弱统计局数据显示，2023 年全国玉米产量为 2。888 亿吨，创下汗青新高，玉米产量添加同时，2023 年玉米进口量为 2712 万吨，仅低于 2021 年 2835 万吨进口量。全球粮食丰登，价钱走低，降低了进口粮成本，除了玉米大量进口，小麦、高粱、大麦进口量也呈现增量。供给添加叠加国内饲料需求放缓，玉米价钱不竭走低（2022 年至今玉米现货及期货价钱走势（见图 1）），商业商及终端不情愿自动做库存，玉米价钱下跌幅度扩大，2023 年新粮上市一度呈现卖粮难问题。2023 年 4季度北方地域生猪疫情严沉，该地域大量生猪及母猪告急出栏，降低了 2024 年上半年生猪存栏量，饲料工业协会发布的 2024年前三季度饲料产量为 22787万吨，较 2023 年同期下降 4。3%。2023 年新玉米上市后，玉米价钱不竭走低，2023 年 12 月一度正在东北地域启动姑且收储，也仅能阶段性不变价钱，进入 2024 年后玉米价钱再度走低，2024 年春节后农户手中仍存有较大余粮，且有必然地趴粮形式存正在，年后政策上再次启动玉米临储收购同时积极指导国企做贸易储蓄，玉米价钱止跌小幅回升，但因 2024 年上半年饲料需求不脚，商业端及终端不情愿自动做库存，玉米价钱企稳回升后再度走弱。玉米价钱下跌加速，9 月末 10 月初东北新玉米起头零散上市，新玉米折干价钱跌至 2000元 / 吨 。11 月初玉米价钱有回暖迹象，市场预期 2025 年需求好转，后期政策启动临储玉米收购，支持玉米价钱反弹。2024 年玉米弱势焦点要素为 2023/2024 年度玉米产量创汗青新高，且 2024 年上半年饲料需求不脚，玉米深加工持续吃亏，开机率低，玉米供大于求，结转库存添加，而国际粮食价钱走低，进口粮成本下降，粮食价钱走弱大下，商业商及终端不情愿做库存，市场畅通玉米量大，加沉玉米弱势。2024 年地租下调，降低 2024/2025 年度玉米种植成本，2023/2024 年度玉米结转库存高，2024/2025 年度玉米产量维持高位，商业商及终端未展开建立库存，导致了 2024年 9 月末 10 初上市初期大幅走低，产区价钱跌破 2000 元 / 吨风险获得，11 月有所企稳，小幅回升。2023 年 9 月豆粕现货价钱再度上涨至 5000 元 / 吨，10 月后豆粕价钱不竭走低，2024 年 1月末豆粕现货价钱回落至 3200元 / 吨，期货从力价钱一度跌破3000 元 / 吨，2 月中下旬美豆反弹，加上其他农产物遍及反弹，4月 -5 月豆粕现货一度反弹至3700~3800 元 / 吨，5 月下旬豆粕期货从力跟从上涨至 3650 元 /吨，6 月后再度回落，8 月中下旬豆粕现货回落至 3000 元 / 吨，期货从力价钱环绕 2950~3100 元 /吨波动（2022—2024 年豆粕广东现货及期货价钱走势见图 2）。2024 年现货均价较 2023 年遍及下降跨越 1000 元 / 吨，以猪饲料为例，添加 15%豆粕环境每吨饲料仅仅豆粕能够降低跨越150 元。2024 年豆粕价钱弱势焦点要素为供给添加需求不脚，2024年南美巴西、阿根廷大豆丰登，美国大豆产量处于高位。全球大豆供应添加，中国及全球畜牧养殖进入去产能阶段，豆粕需求放缓同时大豆进口量添加且进口成本下降，国内豆粕价钱持续走低，其间油脂价钱强势也正在必然程度了豆粕价钱。近几年我国小麦进口持续添加，2023 年小麦进口量创下汗青新高，达到 1210 万吨，2024 年前 9 个月小麦进口量为 1074 万吨，下半年小麦进口量呈现下降趋向，全年进口量 1200 万吨摆布。玉米及豆粕价钱走弱，降低小麦用于饲料价值，国内小麦减产环境，小麦价钱弱势运转，3 季度末小麦价钱较岁首年月下跌跨越300 元 / 吨摆布，较新粮上市时也下跌 100 元 / 吨摆布。小麦因有最低收购价钱托底，小麦价钱深跌，11 月中产区小麦价钱正在 2450 元 / 吨摆布。2023 年中华中、四川等地域呈现非洲猪瘟，散户退出环境较多，进入 2023 年 9 月末东北地域呈现非洲猪瘟，10 月初华北多省连续也呈现非洲猪瘟，华北地域平原为从，非洲猪瘟扩散严沉，山东、河南、、山西、安徽及江苏北部大量育肥猪连同母猪告急出栏，11 月末 12 月初华北地域再度呈现非洲猪瘟，两场次大范畴的疫情，沉创华北生猪产能，进入 2024 年 1 月后华北地域生猪可供出栏数量锐减，价钱反弹，领涨全国。2023 年 4 季度华北地域大量各阶段生猪告急出栏，降低2024 年 1-5 月生猪供给量，4 季度大华北地域大量母猪裁减，即便集团想法子通过其他养殖场调配母猪、后备母猪超配等体例来削减前期母猪大量裁减影响，但产能恢复也需要时间。大量母猪告急裁减，加上 2023 年 12 月和 2024 年 1 月两次的大幅降温叠加仔猪价钱持续吃亏，2023 年 4 季度末及 2024 年 1-2月仔猪供应量下跌，影响了2024年 6-8 月生猪可供应量。2024 年前 8 个月生猪供应偏少，即便猪肉需求下降，猪价全体不竭走高，8 月中全国猪价上涨至 21 元/ 公斤，随后猪价起头走低，国庆之前市场对 4 季度猪价仍存正在较高预期，猪价波段下跌，下跌后还呈现一波反弹，进入 10 月中后，猪价下跌转为阴跌，11 月17 日全国猪价跌破 16 元 / 公斤，市场空气趋于悲不雅，四时度看涨志愿削弱，价钱弱势运转。饲料成本不竭降低，大幅度降低了生猪养殖饲料成本，2024年后仔猪价钱大涨，必然程度削减了三季度中后期外购仔猪养殖利润，按照 3 月初，30 斤仔猪580 元 / 头购进价钱，8 月中 230斤摆布出栏，单头养殖利润 600元 / 头摆布，自繁自养，8 月中300 斤摆布出栏，单头养殖利润达到 1000 元 / 头。2024 年前 8个月猪价稳步上涨，养殖利润优良改善了养殖从表现金流，二育、压栏环境较多，但相对 2022年和 2023 年压栏，2024 年压栏更多以滚动压栏为从。8 月中跟着年后断奶仔猪育肥体沉达到或跨越标沉可连续出栏，8 月下旬生猪可供出栏添加，但消费需求仍偏弱，猪价起头走低，11 月 17 日全国猪价跌破 16 元 / 公斤，估计 12 月猪价区间正在 14~16 元 / 公斤波动，自繁自养只需不外度压栏，仍会获利恰当合理养殖利润。8 月中猪价见顶回落，11 月中下旬猪价跌破 16 元 / 公斤，12月猪价大要率表示偏弱，但 12月跌破成本线 月呈现阶段性养殖吃亏外，绝大部门时间都处于正向利润，且 2 季度末 3 季度生猪养殖利润丰厚，养殖从表现金流改善，集团欠债率下降，集团规模占比进一步提拔，部门集团下半年从头起头扩张（圈舍过剩，次要是母猪扩张），即便 2024年仍有部门中小养殖户退出，但岁暮母猪存栏无望高于 2023 年岁暮，且行业平均效率提高，2025 年若是不呈现行业性跨越3 个月吃亏挤出产能环境，2025年上半年生猪供应呈现过剩，价钱弱势。2025 年能否会走出2023 年行情。截至当前存正在较大不确定性。总的来说，2025 年生猪养殖利润难维持 2024 年程度，2024较低饲料成本，2024 年生猪养殖利润优良，规模从表现金流和欠债率有所改善，且仍有部门中小养殖从体退出，加上 2024 年中小养殖户仍呈现母猪去化趋向，这种环境部门集团可能扩张产能，使得母猪产能正在当前根本上稳步小幅添加，导致行业再度呈现产能过剩。基于当前把握行业一些环境，中短期猪价次要基于四时度生猪疫情和 2024 年 2 季度末 3 季度仔猪供给量，中远期价钱判断次要连系行业出产效率及集团可能行为和猪肉消费预期做为判断根据，简单判断2025 年猪价走势，2025 年生猪价值区间正在 14。4~15。0 元 / 公斤，单头 250 斤标猪利润正在 100~220元，2025 年猪价全年高点可能发生正在 7-8 月，也可能正在岁暮，高点大要正在 18 元 / 斤，低点大要正在3 月份，低点可能跌至 12。5 元 /公斤。若是 2024 年冬季末生猪行业无较大范畴疫情，春节后 2 个月摆布为 2025 年猪价最为悲不雅时段，从因 2024 年 7-8 月断奶仔猪供给量大，且 2024 年冬季疫情不变，决定了 2025 年年后 2个月生猪供应量大，且年后 2 个月为猪肉需求淡季，屠宰朋分行业 2023 岁首年月做库存严沉吃亏，还未完全恢复元气，除非猪价跌至 13 元 / 公斤下方可能考虑屠宰朋分入库，阶段性生猪供应宽松，猪价下跌。7-8 月猪价可否为年度高点目前还存正在较大不确定性，次要看 2024 岁暮气候及仔猪价钱，按照目前环境，2025年 7-8 月生猪呈现断档概率极小，但季候性对应仔猪偏少要素仍可能使得 7-8 月为年度高点，至于能否高点发生正在岁暮，目前不确定较大，2025 年猪价高点若是呈现岁暮，需要上半年呈现较大范畴疫情或者严沉吃亏导致产能去化，目前难无效判断。2025 年上半年生猪存栏量显著高于 2024 年上半年，该要素奠基了上半年饲料需求好于 2024年同期，蛋鸡方面持续较高养殖利润叠加种源优化，蛋鸡饲料需求有，水产方面履历 2023年严沉吃亏，2024 年财产调整，2025 年无望好转。养殖产能恢复，至多确保 2025 年上半年饲料需求高于 2024 年同期。2024 年玉米成本下降次要得益于地租价钱走低（2024 年我国各地域玉米成本见表 1），但成本最低东北地域玉米种植成本为 1840 元 / 吨，2024 年 11 月东北地域玉米收购价钱跌破 2000元 / 吨，每亩玉米种植收益正在20~80 元 / 亩。注 1：东北、西北地域为一年一茬，按年度房钱核算，华北及华东北部和华中地域为一年两熟，按两茬平均派分，按照 2024 年地租进行折算，一些前期签定多年流转地盘，其成本或低于该程度。注 2：东北、西北地域玉米播种时候铺地膜比例较高，其他处所玉米按照习惯和其他要素决定能否铺地膜。注 3：浇水指的玉米播种后，呈现旱情时候通过抽水机或其他体例浇水，分歧年份差别大，部门地域种植玉米不消浇水，浇船脚用取大体平均值，跟着农膜遍及利用，玉米发展期浇水环境削减。注 4：机械折价或机械租赁费用指的是只要机械做为资产摊分，含机械化利用的相关耗材（柴油、汽油），租赁指的是外部采办机械功课领取费用。地块成片、平整、人均耕地面积大地域机械利用费用高，一般机械费用越高，人工用量起码。注 6：玉米种植成本只是一个大体环境，分歧从体因要素资本差别，成本有所差别，玉米收成完毕后还需要晾晒和脱粒，该费用未考虑正在种植成本，大要一亩地折算 20~40 元。跟着玉米产区价钱跌至完全成本附近，为了种植户根本种植收益和处理种植户卖粮食难问题，启动玉米姑且收储，别的当前及将来半年小麦正在饲料加工中难有价钱劣势，饲料需求添加，有益于玉米价钱反弹。春节前疑惑除正在政策利要素下玉米多有所反弹，若是饲料企业及加工企业积极进入做库存，疑惑除 2025 年玉米价钱较 11 月上涨 250~300 元 / 吨，涨幅空间受限，估计正在100~150 元 / 吨摆布，且二季度中后期风险添加。豆粕方面特朗普竞选成功，2025 年 1 月再度入从白宫，全球商业不确定性添加，美国为我国大豆进口第二大来历国，2018 年3 月特朗普对中国策动商业和，随后半年摆布美国期货价钱并未呈现较着上涨，但同期豆粕大幅上涨，缘由正在于商业和影响下国内大豆进口不确定性添加，而豆粕不耐存储。2025 年上半年根基能够确定饲料需求较 2024 年同期添加，且油脂曾经处于高位，且特朗普可能调整其国内生物柴油的政策，豆粕处于低位，多要素下，特朗普从头入从白宫后，豆粕走强概率添加，但若是2024 年 12 月至 2025 年南美气候减产，南美大豆能确保高产量环境下，豆粕上涨空间受限，但深跌风险极小。总的来说，2025 年生猪养殖利润存鄙人降，以至可能正在 1 季度末 2 季度初呈现阶段性小幅吃亏，饲料养殖需求回升，卵白原料不确定性添加，恰当建立卵白原料库存，同时连系企业本身现金流环境，恰当调高玉米库存能够无效降低 2025 年饲料原料成本。